Die Flagge wurde am 03.11.1903 zu ersten Mal gehisst. Blau und Rot stehen für die Farben der beiden politischen Parteien. Die Sterne stellen die Städte auf den beiden Seiten des Panamakanals dar, Panama am Pazifik und Colon an der Karibik. Der blaue Stern ist Symbol für Ehrlichkeit und Rechtschaffenheit, der rote Stern für Gesetz und Ordnung.

Lage in Mittelamerika: